保安队悬赏巨额花红捉拿大盗胡良(唐伟成饰),穷小子皮球(汪禹饰)爱钱又好赌,想拿到这笔花红,先后带“灵蛇大侠”包扬天(刘家荣饰)、“独孤一味”叶孤行(徐少强饰)前去与胡良决斗,以图捉到胡良,没想到两位高手全被胡良打死。皮球在好友小梅(黄杏秀饰)的鼓励启发下,勤心苦练,模仿鳝鱼在水中游泳的姿势,练出一套奇异的拳法“鳝形拳”,又凭借智计和耍球绝技,终于打败胡良,为朋友报了仇。但皮球最后还是没有得到这笔花红,反而还欠保安队长(麦嘉饰)五块钱……
江湖上武林英豪辈出,但独有奇门遁甲术超脱于武林又隐于江湖,奇门遁甲本属一派,后因门派弟子门派权利之争,以及对道法秘术钻研方向不同而分为奇门派和遁甲派。奇门派的“伯道上人”研究易学法术,遁甲派的“青墨上人”则痴迷于机关丹药,两人本是师兄弟,却道不同不相为谋。两派本相互制衡,却因一场门派最强比试而分崩离析,青墨之死、伯道归隐被写入江湖野史,从此江湖上再无奇门遁甲高手,隐遁江湖。
在一九九九年圣诞节前夕,纽约一地下铁工程队伍发掘了一具八百年前凯尔特人的骸骨及一把古怪锁匙,考古学家嘉伦被委派去深入研究这次发现。这次发掘消息传到中东一所寺院,那里的战斗僧侣拣选了寺内最优秀的一个学生路加斯以迎战魔鬼。同时,魔仆正袭击嘉伦以徒夺取锁匙拯救其主人撒旦。路加斯及时救回嘉伦,赶走魔仆。此时,嘉伦赫然发现魔仆并不会死……